【财经早鑫闻】财富传承需求进入“爆发期”

创一代渐老  财富传承需求进入“爆发期”
“今年初，国内有了首款家族信托，信托规模为5000万元，信托期限50年，标志着家族财富管理信托在中国的正式起航。家族财富管理和传承是第一代成功创业者迫切需要解决的棘手问题。深度挖掘信托的制度优势，满足家族财富管理需求，无疑有着巨大的市场前景。”日前，中国信托业协会在总结今年一季度的资产管理情况时表示。

“中国改革开放以来也不过是三十几年的时间，国内大多数富有阶层还停留在创一代。现在创一代年纪也渐渐大了，正好到了财富传承的时候，所以家族信托这些业务也就开始应运而生，包括私人银行，也开始慢慢开始了这些业务的构建和尝试。”建设银行广东省分行的私人银行部副总经理卢昕日前对记者表示，随着客户对财富管理需求的旺盛增长，信托未来还有很大的发展空间。

“一般而言，财富管理有三个阶段：一是创造财富，二是守候财富，三才是传承财富。中国经济的发展到目前，大多数富豪都还处在第一或第二阶段，因此财富传承的需求才刚刚开始迎来巨大潜力市场。”广东财经大学理财研究中心赵立航教授也对记者表示，中国的家族信托之所以才刚起步，共有两个原因：一是财富周期的市场需求还跟不上，另一个是遗产税等法律还不完善，监管尚不到位。

财产隔离破咒“富不过三代” 保障富N代
在国内资产管理领域，相比较于基金、券商、期货及第三方理财，信托公司在家族财富管理方面具有突出的优势。

事实上，在财富管理已经非常成熟的欧美市场，通过家族信托来管理财富已经是一种常态。从目前国内高端客户家族财富管理的实践来看，采用信托亦是最主流的模式之一。由龙湖地产吴亚军离婚事件披露出来的家族财产信托，更让国内的成功人士对信托模式管理财富得到更大的认可。

“家族信托具有财产隔离和保护的功能。你把财产交给了信托公司，委托他来进行管理，你的财产便不受其他债权的影响，也可以避免遗产税。而指定的家族成员也只有家族信托基金的收益权，却没有所有权，对于传承的条款也无权更改，这就避免了财产在继承过程中的不断分裂。”赵立航教授表示，家族信托的管理模式，对于财产的风险隔离有重要作用。

据了解，家族信托不仅可以保障富二代、富三代的基本生活，甚至是富N代都没有问题。因为它可以通过信托里的“附带条件分配”有效约束信托受益人，可避免家族因遗产内斗，也可避免继承人因具体财产的分割问题而起纷争。除此之外，家族信托还通过遗产的整体运作把家族利益统一起来，继承人可以参与或监督信托管理，但谁也不能从其他继承人手里谋取不正当的利益。

同时，由专业人士管理的信托财产，其运营和支配受家族成员和信托公司的双重监督，其他别有用心的人无法逾越法律的规定而侵占这些资产，从而可以保护老人以及未成年子女的权益。

“举个例子，比如说梅艳芳。”赵立航教授对记者说到：“她在去世之前就担心她母亲以后的生活问题，同时又担心她妈妈没有管理好这笔财产的能力。因此她生前便将一笔财产交给了汇丰国际信托去管理，也规定好一些条款，她妈妈是受益人，能够通过这笔财产享受很好的生活。但是她是没有权利直接动用这笔财产或擅自更改这些条款的。” 据了解，梅妈在梅艳芳去世后曾一度对遗产分配方案不满并诉诸法庭，欲更改遗产管理人以及分配方案，但最终却以败诉告终。法庭最后承认了该信托基金的合法性。

信托业会重视家族信托的建设与投入
虽然国内的家族信托有着巨大的市场潜力，但不得不承认的是，它更像一个“蹒跚学步”的小孩。“就目前国内整体的金融环境来说，家族信托之所以‘姗姗来迟’，它有三个方面的原因：一个是客户需求跟不上，一个是监管和法律相对滞后。但目前更主要的原因是，成熟的家族信托管理要求前期的投入非常之大。”赵立航教授对本报记者表示：“要做家族信托，需要很多配套的东西，包括法律、保险、资产管理等方面的精英团队，还有第三方的合作，包括一些离岸的业务合作等，样样都不可缺少。”家族信托的构建并不如其他的信托业务容易。赵立航教授表示，随着财富传承需求的增加，未来的信托行业可能会更加重视家族信托的建设与投入。

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