【鑫金融】投资型财产险再上市 收益率比定存高0.5%-0.8%

时隔多年，今年10月31日，中国保险监督管理委员会发布了太平洋财险与天安保险的投资型财险产品费率及条款获批的公告，由此也意味着，投资型财产险产品重新高调上市。

2004年，打着“利率联动”的旗号，投资型财产险产品开始大量上市。2007年后由于投资型财产险的回报率上调引发偿付隐患，监管部门通过收紧审批的方式严控相关产品上市。在经历了几年的销声匿迹后，去年保监会发布《关于进一步加强财产保险公司投资型保险业务管理的通知》，今年又再次明确保险公司进行分级监管，允许符合一定经营标准的财险公司推出投资型产品，重启闸门。

记者查询了新发两款产品的条款发现，与传统的家财险、意外险产品相比，投资型产品包含了基本保障功能与投资功能，其收益与银行定期存款利率挂钩，一般高于同期的定存利率0.5%-0.8%。

单份投资型产品万元起

与普通保障型产品的保费金额相比，投资型的家财险、意外险产品的每份投资门槛都更高。以太平洋财险和天安保险新获批的产品为例，其单份的投资金额都是1万元。

“因为是投资型产品，其金额是不能和保障型产品的保费相对比的。”业内专家向记者解释。投资型产品的每份保费中，实际上是包含了风险保费和投资资金两个部分，普通保障型产品的保费只相当于其中的风险保费部分。记者查询了太平洋财险的“安居稳盈投资型家庭财产保险(A款)”发现，其虽然单份的保险门槛为1万元，但其中包含的是34元的保险费和9966元的保险投资金。34元的保险费，实际上提供了8万元的总保额，包括房屋主体承重结构、围护结构保额6万元，室内装潢等保额1.5万元以及室内财产5000元。

相比之下，天安保险的“保赢1号”投资型家财险，每份需缴纳投资金1万元，可以提供的家财总保额只有2万元。其对应的保险费为16元，只是这部分是从最后的投资收益中直接扣除。

“两家公司的产品都是每份1万元，但保费收入方式不同。太平洋财险的是在投保后先扣除34元保费再进行投资，因此其投资的本金为9966元；而天安保险的是1万元都纳入投资，最后从本息中扣除16元。”上述人士解释，后端扣除肯定比前端扣除更划算，因为投资的本金额更高。“但因为保险费不多，而且还要看具体的收益。”

预定投资收益有承诺上限

记者选取了太平洋财险的“安居稳盈投资型家庭财产保险(A款)”和天安保险的“保赢1号”投资型家财险(1年期)产品进行对比。

首先从保险费率上来看，粗略计算，“安居稳盈”总保额8万元，34元保险费对应的风险费率在万分之四左右；“保赢1号”2万元的保额，16元的保险费对应的风险费率为万分之八。“一般家财险的风险费率为万分之四到千分之一，两个产品都算是正常水平吧。当然这种费率也会根据具体保障内容的不同而调整，如果对室内财产保障较多的，一般会更贵一些。”有财险公司的业务人员对记者表示。

其次，从投资收益的情况来看。我们假设投保两款产品都是1年期满(365天)后领取，其间银行1年期定存利率(3%)不发生变化。根据条款约定，“安居稳盈”的是在1年期定存利率基础上增加0.75个百分点，即3.75%，而“保赢1号”则增加0.7%为3.7%。因为保险费的扣除方式不同，因此两款产品到期后的本息分别为：10339.725元和10354元。

此外，根据保监会的规定，上述两款产品都属于预定型产品，其收益率不得超过同期银行定期储蓄存款利率1个百分点，5年以上产品按5年期利率计算。目前，大部分产品都是银行定期存款利率基础上增加0.5-0.8个百分点。

投资效果勉强跑赢定存

从风险费率的角度来看，上述两款产品属于市场平均水平，没有太多优势。

而从投资收益的表现来看，其3.7%左右的年化收益率也很难与目前常见的银行理财产品抗衡。

“这种产品设计上有点像是一款普通家财险+一份保本型理财产品，家财险的保费方面并没有多少优势，对于真有保险需求的客户而言，不如直接选择一份保障型产品。而从投资表现上来看，3.7%左右的年化收益率也只能算是勉强跑赢定存。现在银行存款利率可以上浮最高1.1倍，而如果这些产品计算标准是基准利率的话，其中相差也就0.4个百分点左右。但是从流动性比较而言，此类产品是保险而非存款，退保不仅没收益，还有本金损失。”广州某银行私人银行理财经理分析认为，从投资的角度上来看，此类产品的吸引力非常有限。

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