【财经早鑫闻】自贸区金改 个人可开展境外投资

据报道，中国人民银行昨天出台《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（以下简称《意见》），促进试验区实体经济发展，加大对跨境投资和贸易的金融支持，深化金融改革。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，本次尺度最大的政策，是允许试验区内个人在区内获得的收入可向境外进行包括证券投资在内的各种投资。

便利跨境投资和贸易

　　在试验区建设总体方案指导下，《意见》以“服务实体经济，便利跨境投资和贸易”为指导思想，坚持开放创新、先行先试，探索投融资汇兑便利，着力推进人民币跨境使用，稳步推进利率市场化，深化外汇管理改革。通过金融支持举措，拓展区内实体经济的成长空间，培育其竞争实力，促进其在更高水平上参与国际合作与竞争。

　　金融支持试验区实体经济发展、便利跨境投资和贸易的具体内容有以下四个方面：一是探索投融资汇兑便利化，推动资本项目可兑换进程，进一步扩大试验区对外开放，支持企业走出去。二是扩大人民币跨境使用，使区内企业和个人更加灵活使用本币进行跨境交易，降低汇兑成本，减少汇率风险。三是稳步推进利率市场化，加快改革进程，支持实体经济发展。四是深化外汇管理改革，进一步减少行政审批，逐步建立与之相适应的外汇管理体制。

加强对投机性资本监管

　　在实施步骤和风险防范上，《意见》坚持以“风险可控、稳步推进，适时有序组织试点”为原则，对于《意见》的具体改革条款，“成熟一项、推动一项”，确保改革试点工作有序进行。根据风险可控、稳步推进原则，人民银行将尽快制定相应细则后组织实施。同时，《意见》着重从宏观审慎管理的角度，制定了一系列风险防范措施，实施全过程风险管理。主要通过分账核算管理的方式，企业开立自由贸易账户，服务试验区企业的金融机构设立试验区分账核算单元，满足区内主体更加广泛的涉外经济活动需求。人民银行和上海市政府加强监测分析，密切关注跨境异常资金的流动，并对区内机构实施分类管理。人民银行还可根据形势判断，加强对试验区短期投机性资本流动的监管。

个人资本项下开放步伐大

　　央行支持自贸区建设的意见千呼万唤始出来。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，央行出台的是“意见”而非“政策”，意味着还需相关主管部门推出可操作的规则方可执行，这从诸多表述包含着不少限定性要求可看出来；虽然“意见”涵盖了贸易便利化、人民币跨境结算、外汇管理、利率市场化等方面，但显然前三者是重头戏，个人资本项下开放步伐较大。鲁政委表示，本次尺度最大的政策，是允许试验区内个人在区内获得的收入可向境外进行包括证券投资在内的各种投资，这意味着区内个人可不再受到QDII限制而自行进行；个体工商户可向境外放款；为区内主体提供金融服务的机构，不限于“区内”金融机构而是“上海地区”。中国银行国际金融研究所分析师李建军也表示，在资本管制的背景下，在区内推行该项改革是巨大的进步。

　　李建军称，《意见》对之前提出的很多金融改革进行细化和诠释，使改革进入实操层面，对个人来说，促进了投资便利化，扩大人民币使用。“在这几项改革之中，外汇管理改革涉及去行政化，与利率市场化和人民币国际化相比，改革推广速度会更快一些。”他强调，自贸区建设的方向和措施已提出，未来应在实际操作中关注改革的进度和效率，即有多快进行改革。

　　鲁政委还表示，外资主体在区内设立机构有好处：可进入上海地区的证券和期货交易场所投资和交易，相当于开放了区内主体的QFII额度；区内主体的境外母公司可在境内发行人民币债券，相当于把“点心债”从香港移到了上海；可从境外融入本外币资金。内地主体在区内设立机构的好处在于：可进行包括证券在内的各类境外投资等。

 

 

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