【鑫观察】富豪尝鲜私人定制信托 起步5000万

随着近些年中国富人井喷式增长，在娱乐圈流行的“私人定制”式信托基金也在民间冒头。记者了解到，目前已有少数南京富豪尝鲜信托财富管理计划，资产门槛在5000万元以上。

天后一离婚信托圈儿惊

近日有媒体报道称，蔡依林高达约4亿人民币的身家几乎都由家人处理，而蔡爸担心女儿拥有太多钞票，决定将她的财产分别在多家银行进行信托管理，避免她 为爱疏财，或是即便未来婚姻有变财产也不会遭到瓜分。众多网友纷纷笑指，终于找到相恋4年男友锦荣不娶蔡依林的原因了。

虽然蔡依林经纪人回应“这些爆料子虚乌有”，但娱乐圈确实与信托圈渊源较深。去年，歌坛天后王菲与李亚鹏离婚不久，就有媒体称，王菲已套现香港全部物业作为两个女儿的信托基金。

近年来以商人面目出现的李亚鹏，更是早知信托融资精髓。在此前中融信托发行的丽江雪山书院项目集合信托的宣传材料中，有如此一句：项目公司原股东为项 目公司的还款义务提供连带责任担保。尽管宣传资料遮遮掩掩，但是在产品营销时，所有机构众口一词：这位原股东，就是本来占雪山投资77%的李亚鹏。据了 解，李亚鹏等股东进行信托融资是为了偿还楼盘的前期费用。

这也导致，李王二人离婚消息传出后，一度引发信托圈地震。

南京富豪尝鲜“私人定制”

相比明星隐私的“无处遁形”，内地富人圈与信托基金的结缘，来得隐秘、低调。记者接触的信托人士透露，“除了一些资本高人较早涉足信托计划，越来越多的民间富豪也开始尝鲜。”

今年4月份，南京本土一家信托公司推出了系列信托产品，投资客户资产规模起点为5000万元以上。公司发言人高晓俊介绍，此前富人的投资途径比较单 一，前几年热衷买房、今年喜欢买股，也有投资基金、信托产品的。“我们这个产品，是针对富人推出的一揽子财富管理计划，投资标的包括地产信托、金融理财产 品、产业基金甚至是股权投资。”

这也被业内视作为高净值人群提供“私人定制”式的财富管理。

据了解，这一信托产品推出半年多，南京已有几位富豪签署了信托协议。虽然不方便透露这些客户的背景，但高晓俊直言，“这类信托产品在国内刚刚起步，很多人充满疑虑。签署协议的客户都是之前跟公司有过良好的合作，双方也明白，这是一个长期摸索的过程。”

至于投资收益率，公司将视客户的期望值、风险偏好做出合理的规划，“目前客户也没要求一个准确的数值，但公司承诺肯定比存在银行的收益强。”

家族信托零星冒头

可以预见，未来十年将是中国私人财富管理业务发展的“黄金十年”。采访中，高晓俊坦言，“中国第一代创业者大多超过60岁，但很多‘创二代’‘富二 代’并不热衷接班，这批富人对财富传承的需求更加迫切，但目前承载这一功能的家族信托计划比较少见，信托机构推出的产品大多侧重于财富管理。”

所谓家族信托，即委托人将财产委托给信托机构，由信托机构代为管理、处置家庭财产，并向指定的受益人（比如委托人家人）进行财富分配管理。前述信托人士对记者分析，“从媒体报道来看，虽然不清楚蔡依林选择了哪种信托理财方式，但王菲选择的应该是家族信托。”

事实上，大家耳熟能详的洛克菲勒家族、沃尔玛·沃顿家族等名门望族，即便在数百年动荡中，也依然能实现家族财富的传承，并日益富足，这无不得益于家族 信托的保障与支撑。在中国香港地区，也不乏这样的成功案例。如长江实业的李嘉诚家族、恒基地产的李兆基、英皇国际的杨受成等，均透过各自的家族信托基金持 有上市公司股票，对家族企业进行有效管理。

记者了解到，2012年，家族信托已在中国内地“破冰”。2012年9月，一位年过40岁的深圳企业家与平安信托签署了一份家族信托计划。在这份量身 定制的家族信托产品中，该企业家将5000万放进信托，合同期为50年。根据约定，这位企业家（即信托委托人）将与平安信托共同管理这笔资产，该企业家可 以通过指定继承人为收益人的方式来实现财产继承，收益分配方案根据委托人的要求来执行。

什么是家族信托

家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标，其受益人一般为本家庭成员。

最早出现在长达25年经济繁荣期（1982年到2007年，被称为美国第二个镀金年代）后的美国。家族信托中，资产的所有权与收益权相分离，富人一旦 把资产委托给信托公司打理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。富人如果离婚分家产、意外死亡或被人追债，这笔钱都 将独立存在，不受影响。家族信托能够更好地帮助高净值人群规划“财富传承”，也逐渐被中国富豪认可。

数据

《2013胡润财富报告》的调查显示，中国千万富豪人数达到105万人，平均年龄为38岁；亿万富豪人数达6.45万人，平均年龄为40岁，年龄在 45岁以上的约占一半。这意味着，在未来5到10年，国内将有大量的企业家和成功人士面临财富和企业的传承问题。而这些早期创业者正在以家族信托的方式努 力打破“富不过三代”的魔咒。

发展阻碍

国内富人更愿意自己管理财富

目前家族信托业还有诸多原因让信托机构、富豪裹足不前。第三方理财机构诺亚财富的报告指出，信任是信托的根本，但目前中国高净值人群以白手起家居多， 他们更愿意自己管理财富。另一方面，由于信托公司在集合信托等传统业务上的盈利空间还很大，开展财产类信托业务的积极性并不高。

还有法律方面的问题，比如国内信托法定义的信托法律关系明确为“委托关系”上，在财产隔离方面的效力具有不确定性。而海外家族信托最基础的原则就是 “所有权的转移”，即委托人把财产的所有权转移给受托人，实现资产的隔离，从而达到资产保护的功能。然后再在资产隔离的基础上，实现资产的集中管理、企业 永续经营、避免法定的继承程序、财富传承和税收筹划等目的。

除了相关法律瓶颈之外，国内金融机构开展家族信托业务的能力、从业人员的水平等问题，也成为了高净值人群质疑的焦点。毕竟，家族信托在国外有着几百年的历史，而中国的家族信托才刚刚起步。

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