【鑫金融】信托转型已成弦上之箭 大公司从容应对

信托转型的重要性已经是业内人人皆晓的了，信托转型做起来并没有那么容易，尤其是一些中小型的信托公司可能就没有大型信托公司那样从容了。然而信托转型并不是某一家信托公司的事情，它是整个行业的共同课题。

由于相关的业务创新停滞不前，中小型信托公司仍然将主要业务放在传统领域的深耕之中。

比如，尽管地方平台的融资功能被取消，但是从数据来看，中江信托、方正东亚信托、长安信托、中原信托等，最近两年一直将政信合作信托作为重点布局的业务。由于基础设施建设需要的资金规模大，利用政信合作类信托，无疑是这些信托公司尽快做大规模的重要路径。

地方平台债台高筑，涉足这一业务是否有刀口舔血之嫌?根据上述一家信托公司内部人士的说法，此前在政信合作信托的经营上，对于地方政府的还款能力进行了细致的甄别。但是尽管如此，对于未来的风险，仍然不得不防。

大型信托公司的转身相比起来坦然很多，其中一个典型案例即是，在更早的7月份，中融信托曾刊发一则公告：为防止政府债务风险向公司传导，公司主动暂停 了集合类政信项目。2014年度，在政信业务领域，公司将主要精力放在项目的兑付工作上，确保相关信托项目到期顺利、安全兑付。

在这种反差背后，也显示出中小型信托公司，在业务转型上确实存在一定的短板。随着制度红利继续消退，未来遇到的转型困难可能更大。

虽然面临转型难，但对围城外的资本来说，信托牌照依然是香饽饽。

根据某业内人士的研究数据，在最近的信托牌照“交易”中，评估溢价仍高达14亿到40亿元不等，除重庆信托外，溢价率均超过100%，平均溢价率达122.84%。

“尽管信托牌照背后的高收益性在市场的转变中逐渐减小，但是信托牌照也意味着更强大的资本运作能力。” 某业内人士指出。信托牌照是唯一可以横跨资本市场、货币市场、实业市场的金融牌照，几乎可以覆盖全部金融业务，更具备“全能”优势。

信托牌照的全能性正是信托公司在过去迅速发展的主要原因，收购溢价持续高企，这也反映出，在资本大佬眼中，信托行业并未因为短暂的下滑数据而失去光彩。

根据记者了解到的情况，近期华南某知名券商正在筹备收购一张信托牌照，此前，该券商正在紧锣密鼓地推出融资计划。不过该公司人员在受访时称，具体的收购方案和收购价格目前不方便透露。

结语：信托转型已经是信托业的共同认识，信托转型会遇到各种困难，这也是无法避免的，因为没有一个行业的转型是一帆风顺的，相对于中小型信托公司，那些实力较强的大型信托公司进行转型会比较从容的多。

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